Maestría en Finanzas Corporativas · 2018
Modelo de credit scoring alternativa para el análisis de crédito de empresas Pyme de Bogotá
La presente investigación contextualizará la situación que se vive en el país, principalmente en la región Bogotá - Cundinamarca, en relación con el otorgamiento de crédito y los modelos financieros y matemáticos, como el Credit Scoring, usados para su evaluación. En la región Bogotá - Cundinamarca existen aproximadamente 728.784 empresas y establecimientos de comercio activos registrados en la Cámara de Comercio de Bogotá de los cuales el 91% de las compañías son microempresas, el 6.5% son pequeñas empresas, el 1.8% son medianas y el 0.7% restante corresponden a grandes empresas (Cámara de Comercio de Bogotá, 2018).
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Contenido
- Introducciónp. 7
- Estado del Artep. 13
- Credit Scoringp. 14
- Estudios realizadosp. 14
- Marco Teóricop. 18
- Pymesp. 18
- Riesgo de Créditop. 19
- Modelo de Credit Scoringp. 20
- Análisis de crédito tradicionalp. 21
- Modelos para el cálculo de probabilidades de incumplimientop. 22
- Modelo de Z-Score de Altmanp. 22
- Modelo Z1 de Altmanp. 24
- Modelo Z2 de Altmanp. 24
- Modelos Probit o Logitp. 25
- Pruebas Estadísticasp. 25
- Modelo de Gordon Springatep. 26
- Modelo de Fulmerp. 27
- Indicadores Financierosp. 12
- Metodología y Análisis de Resultadosp. 33
- Construcción del panel de datosp. 33
- Análisis de resultados obtenidos de los modelos aplicadosp. 35
- Caracterización de las variablesp. 41
- Conclusionesp. 47
- Bibliografíap. 52
- Ilustración 1. Cantidad de Empresas Región Bogotá - Cundinamarca 2017p. 7
- Ilustración 2: Empresas con productos vigentes 2015 - 2017p. 8
- Ilustración 3: Factores que impiden otorgar un mayor volumen de microcréditop. 9
- Ilustración 4: Factores que impiden otorgar un mayor volumen de crédito al sector privadop. 9
- Ilustración 5: Resultados modelo Z - Score Altman empresas del sector comercio de Bogotáp. 35
- Bogotáp. 52
- Bogotáp. 52
- Bogotáp. 52
- Bogotáp. 52
- Ilustración 13: Resultados modelo Fulmer empresas del sector comercio de Bogotáp. 40
- Ilustración 15: Distribución Logarítmica normal Crystal Ball – Razón corrientep. 41
- Ilustración 16: Distribución Logarítmica normal Crystal Ball Prueba Ácidap. 42
- Ilustración 17: Distribución Logarítmica normal Crystal Ball Modelo Fulmerp. 42
- Crystal Ballp. 43
- Ilustración 19: Distribución Logística Crystal Ball Modelos Z y Z1 Altman Crystal Ballp. 43
- Crystal Ballp. 44
- Ilustración 21: Distribución Extremo Máximo Crystal Ball – Rotación de carterap. 44
- Dupontp. 46
- Ilustración 24: Distribución Beta Crystal Ball – Endeudamientop. 46
- Ecuación 1: Z - Score de Altmanp. 23
- Ecuación 2: Z1 - Score de Altmanp. 24
- Ecuación 3: Z2 - Score de Altmanp. 24
- Ecuación 4: Prueba Chi Cuadradop. 26
- Ecuación 5: Fórmula modelo Springatep. 26
- Ecuación 6: Fórmula Modelo Fulmerp. 27
- Ecuación 7: Razón Corrientep. 28
- Ecuación 8: Prueba Ácidap. 28
- Ecuación 9: Capital Neto de Trabajop. 28
- Ecuación 10: Rotación de carterap. 29
- Ecuación 11: Rotación de inventarios en empresas comercialesp. 29
- Ecuación 12: Rotación de proveedoresp. 29
- Ecuación 13: Ciclo de Efectivop. 29
- Ecuación 14: Rotación del activo totalp. 30
- Ecuación 15: Margen Bruto de Utilidadp. 30
- Ecuación 16: Margen operacional de utilidadp. 30
- Ecuación 17: Margen neto de utilidadp. 30
- Ecuación 18: Rendimiento de patrimoniop. 31
- Ecuación 19: Rendimiento del activo totalp. 31
- Ecuación 20: EBITDAp. 31
- Ecuación 21: Nivel de endeudamientop. 31
- Ecuación 22: Concentración de pasivos a corto plazop. 31
- Ecuación 23: Endeudamiento financierop. 32
- Ecuación 24: Impacto de la carga financierap. 32
- Ecuación 25: Cobertura de intereses Ip. 32
- Ecuación 26: Cobertura de Intereses IIp. 32
- Tabla 1: Ponderaciones Z-Score e interpretaciónp. 23
- Tabla 2: Ponderaciones Z1-Score e interpretaciónp. 24
- Tabla 3: Ponderaciones Z2-Score e interpretaciónp. 25
- Tabla 4: Variables modelos Credit Scoringp. 34
- Tabla 5: Resultados Modelo Z - Score Altmanp. 35
- Tabla 6: Resultados Modelo Z1 - Score Altmanp. 36
- Tabla 7: Resultados Modelo Z2 - Score Altmanp. 38
- Tabla 8: Resultados Modelo Gordon Springatep. 39
- Tabla 9: Resultados Modelo Fulmerp. 40
- Tabla 10: Resumen variables y modelos Distribución Logística Crystal Ballp. 43
- Tabla 11: Distribución t de Student variables financierasp. 45
- Tabla 12: Resumen aplicación de modelosp. 48
- Tabla 13: Resumen Indicadores de Liquidezp. 49
- Tabla 14: Resumen Indicadores de Actividadp. 49
- Tabla 15: Resumen indicadores de rentabilidadp. 50
- Tabla 16: Resumen indicadores de endeudamientop. 50