Maestría en Finanzas Corporativas · 2018
Tipificación de la distribución de rendimientos de los futuros de energía
El objetivo de este trabajo de grado presenta las entidades financieras vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia en la cual se tienen 418 entidades registradas en diferentes tipos, ver Anexo 1 (listado general de entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, 2017). En desarrollo de sus operaciones, las entidades sometidas a la inspección y vigilancia (entidades vigiladas) de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) se exponen al riesgo de mercado, el cual en caso de materializarse puede llegar a afectar la estabilidad y la viabilidad financiera de las mismas y del sistema financiero en su integridad (SFC, 2017). Dado el riesgo, se desea realizar la tipificación de la distribución de rendimientos de los futuros de energía y sobre esta proponer una medición del riesgo de mercado de dicho activo. De igual manera, al tener en cuenta que se desconoce qué tipo de distribución de rendimientos presenta este subyacente, se debe proponer una medida de valor en riesgo diferente a los métodos tradicionales propuestos y aceptados por la Superintendencia Financiera de Colombia.
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Contenido
- Introducciónp. 6
- Estado del artep. 10
- Marco teóricop. 17
- Prueba de Kolmogórov-Smirnovp. 18
- Método de varianzas y covarianzasp. 18
- Simulación Montecarlop. 19
- Simulación histórica:p. 19
- Mercado energético en Colombia:p. 20
- Metodologíap. 22
- Prueba de ajuste a la distribución:p. 22
- Var Paramétricop. 22
- VaR -Históricop. 28
- VaR – Montecarlop. 29
- VaR Condicionado o Espectro Shortfallp. 30
- Espectro Shorfall- Paramétricop. 30
- Espectro Shorfall- Simulación Históricap. 32
- Espectro Shorfall- Monte Carlop. 34
- Resultadosp. 36
- Conclusionesp. 38
- Bibliografíap. 40
- ANEXOSp. 43
- …………………………………………………………………………………………p. 43
- Anexo 2 Ajustes de bondad para los rendimientos del futuro de energíap. 45
- Ilustración 1 Disponibilidad del recurso hidráulicop. 13
- Ilustración 2 Curva típica de demanda diariap. 14
- Ilustración 3 comportamiento del Mercado Eléctrico Colombianop. 15
- Ilustración 4 Precio promedio diario de bolsa y precio máximos y mínimos por díap. 16
- Ilustración 5 Comportamiento de los rendimientos del precio de bolsa desde 2003- 2018p. 22
- Ilustración 6 Frecuencia de los rendimientos del precio del Futuro de Energíap. 23
- Ilustración 7 Ajuste de la distribución Logísticap. 25
- Tabla 1 Estadísticos de los rendimientos del Futuro de Energíap. 24
- Tabla 2 Resultados de la prueba de Kolmogórov-Smirnovp. 25
- Tabla 3 Resultados de Ajuste Distribución Logísticap. 26
- Tabla 4 Resultados VaR Paramétricop. 28
- Tabla 5 Resultado Var - Históricop. 29
- Tabla 6 Resultados del VaR Montecarlop. 30
- Tabla 7 Resultado Espectro Shotfall- Paramétricop. 31
- Tabla 8 Resultados Espectro Shorfall- Simulación Históricap. 32
- Tabla 9 Resultados Espectro Shorfall monte Carlop. 34
- Tabla 10 Resultados Métodos Paramétricosp. 36
- Tabla 11 Métodos no paramétricop. 36