Maestría en Finanzas Corporativas · 2018
Compañías del Colcap suavizan el pago de sus dividendos
Este trabajo de investigación pretende evaluar si las compañías que componen el Colcap buscan suavizar el pago de sus dividendos por medio de un análisis detallado del payout ratio, la aversión de la administración a reducir los dividendos y analizando la volatilidad de las utilidades por acción (UPA) en comparación con los dividendos por acción (DPA).
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Contenido
- SECCIÓN 1p. 5
- 1.1 Introducciónp. 5
- 1.2 Planteamiento del Problemap. 7
- 1.3 Estado del Artep. 10
- SECCIÓN 2p. 14
- 2. Marco Teóricop. 14
- SECCIÓN 3p. 19
- Metodología:p. 19
- 3.1 Recolección de Información y cálculo de indicadores:p. 19
- 3.2 Análisis de la Informaciónp. 23
- 3.2.1 Política de Payout Ratiop. 23
- 3.2.2 Aversión a reducir los dividendosp. 28
- 3.2.3 Política de Dividendos Conservadorap. 28
- 3.2.4 Modelo de Lintnerp. 30
- SECCIÓN 4p. 32
- 4. Resultados de la Investigación:p. 32
- 4.1 Política de Payout Ratiop. 32
- Política de Payout estable:p. 34
- Análisis de la información con N observaciones:p. 36
- Análisis de la información con N-1 observacionesp. 39
- Análisis de la información con N-2 observacionesp. 41
- 4.2 Aversión a reducir los dividendosp. 45
- 4.3 Política de dividendos conservadora:p. 48
- 4.4 Modelos de Lintnerp. 51
- SECCIÓN 5p. 54
- 5.1 Conclusiónp. 54
- 5.2 Bibliografíap. 57
- Gráfica 1: Payout histórico de Corficolombianap. 26
- Gráfica 2: Payout histórico de ISAp. 26
- Gráfica 3: Payout histórico de Grupo Energía Bogotáp. 27
- Gráfica 4: Payout histórico de Grupo Surap. 27
- Gráfica 5: Payout histórico de Grupo Éxitop. 42
- Gráfica 6: Payout histórico de Daviviendap. 42
- Gráfica 7: Payout histórico de Nutresap. 43
- Gráfica 8: Payout histórico de Terpelp. 43
- Gráfica 9: Payout histórico del Bancolombiap. 44
- del Colcapp. 23
- Tabla 2: Payout histórico de las acciones del Colcapp. 33
- Tabla 3: Compañías con una Política de Payout establep. 34
- Tabla 4: Compañías sin una Política de Payout Ratio clarap. 35
- Tabla 5: Resumen de resultados en función del tamaño de la muestrap. 36
- Observaciones)p. 38
- Observaciones)p. 40
- Observaciones)p. 41
- Tabla 9: Compañías adversas a reducir sus dividendosp. 46
- Tabla 12: Porcentaje de veces que se aumenta/disminuye la UPA y el DPA …p. 50