ADC. Suma de Negocios · 2025

Propriedade familiar e dinâmicas de governança corporativa: evidências do contexto brasileiro

Empresas familiares possuem forte representatividade no contexto econômico brasileiro. Diante das controvérsias sobre a relação entre empresas familiares e governança corporativa (GC), torna-se relevante compreender como a propriedade familiar influencia as dinâmicas de GC. Assim, o objetivo deste estudo foi analisar a influência da propriedade familiar nas dinâmicas de GC em empresas brasileiras. Para a consecução do objetivo, realizou-se um estudo descritivo, de caráter quantitativo, com base em dados secundários de 338 empresas familiares e não familiares listadas na Brasil Bolsa Balcão (B3). As análises foram conduzidas por meio de estatística descritiva, análise de frequência e regressão linear múltipla. Os resultados indicam que a estrutura de controle familiar contribui positivamente para a adoção de práticas de GC, quando a família detém 50 % das ações ordinárias ou possui acionista controlador familiar. Contudo, quando o controle familiar se torna mais intenso, ou seja, ambas as condições coexistem, o efeito positivo sobre a GC deixa de ser significativo, o que sugere uma relação não linear entre essas variáveis. Além disso, verificou-se que empresas maiores e com menor endividamento apresentam maior adoção de práticas de GC.