Maestría en Finanzas · 2026
Eficiencia de los fondos de empleados en Colombia: aplicación del análisis envolvente de datos (DEA) como herramienta de supervisión preventiva
El presente trabajo analiza la eficiencia técnica relativa de los fondos de empleados en Colombia durante el periodo 2020-2024, evaluando la utilidad del Análisis Envolvente de Datos (DEA) como herramienta complementaria para la supervisión preventiva de la Superintendencia de la Economía Solidaria. Metodológicamente, se aplicó un modelo DEA-BCC orientado a insumos y el Índice de Malmquist para examinar la evolución de la productividad, segmentando el análisis en las categorías de supervisión Básica, Intermedia y Plena. Los resultados evidencian una heterogeneidad significativa en los niveles de eficiencia relativa entre entidades comparables. Los fondos de categoría básica presentan mayor cercanía promedio a la frontera eficiente (0.81) que los de categoría plena (0.71), indicando que un mayor volumen de activos no se asocia necesariamente con un uso relativamente más eficiente de los recursos operativos. El análisis dinámico muestra variaciones intertemporales en la productividad, explicadas principalmente por desplazamientos de la frontera eficiente más que por cambios en la eficiencia individual. Como aporte aplicado, se propone un esquema de supervisión preventiva basada en la distancia relativa a la frontera eficiente, integrado en el Índice de Eficiencia Técnica, el análisis de referentes y un sistema de alertas operativas tempranas. Se concluye que la evaluación comparativa del desempeño permite detectar brechas operativas persistentes entre entidades similares y priorizar las actividades de supervisión, complementando los indicadores prudenciales tradicionales sin remplazarlos, y aportando información anticipada sobre posibles deterioros operativos dentro del sector solidario colombiano.
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Contenido
- Resumenp. 12
- Abstractp. 13
- INTRODUCCIÓNp. 14
- Contexto del sector solidario en Colombiap. 15
- El rol de la Superintendencia de la Economía Solidariap. 15
- PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMAp. 17
- JUSTIFICACIÓNp. 17
- OBJETIVOSp. 18
- Objetivo generalp. 18
- Objetivos específicosp. 18
- HIPÓTESISp. 19
- Hipótesis de trabajop. 19
- MARCO TEÓRICO Y CONCEPTUALp. 20
- Concepto de eficienciap. 20
- Fundamentos económicos de la eficienciap. 20
- Eficiencia técnicap. 20
- Eficiencia de escalap. 21
- Eficiencia asignativap. 22
- Eficiencia relativa vs. eficiencia absolutap. 22
- El concepto de eficiencia en las organizaciones solidariasp. 23
- de bienestarp. 24
- La sinergia de la producción conjuntap. 24
- El desafío de la medición ante la intangibilidadp. 25
- Legitimación de la frontera de mejores prácticasp. 25
- Análisis Envolvente de Datos (DEA)p. 26
- El concepto de DMU y la frontera de eficienciap. 26
- (gestión administrativa)p. 26
- Orientación del modelop. 27
- Análisis dinámicop. 28
- METODOLOGÍAp. 30
- Definición de las unidades de decisión (DMU)p. 30
- Criterios de clasificación por niveles de supervisiónp. 30
- Clasificación por categorías de tamaño (Activos)p. 31
- Estructura de la base de datos y periodicidadp. 32
- Selección y clasificación de variablesp. 32
- Inputs (entradas)p. 33
- Outputs (salidas)p. 33
- Orientación del modelop. 27
- Modelo CCR (CRS)p. 35
- Modelo BCC (VRS)p. 36
- Formulación matemática (Modelo BCC - Input Oriented)p. 36
- Herramientas de procesamientop. 37
- Infraestructura de software y libreríasp. 37
- Algoritmo de procesamientop. 38
- ANÁLISIS Y RESULTADOS (2020-2024)p. 39
- Eficiencia técnica relativa en los fondos de categoría básicap. 39
- Interpretación de la brecha de eficiencia estructuralp. 42
- Evolución anual de la eficiencia técnica por categoríap. 42
- Dinámica de la productividad - Índice de Malmquistp. 44
- Descomposición anual de la productividad: el efecto 2022p. 44
- El proceso de recuperación y eficiencia por categoríap. 45
- Catch-up vs. Frontier-shiftp. 45
- Identificación de referentes grupos par (Peer Groups)p. 46
- Identificación de líderes de frontera y representatividadp. 46
- El rol de los multiplicadores λ en el benchmarkingp. 47
- Conclusiones del capítulop. 48
- La Paradoja de la complejidad y la eficienciap. 48
- Resiliencia y sensibilidad al entorno (efecto 2022)p. 49
- El cambio tecnológico como motor de productividadp. 49
- Benchmarking como hoja de ruta operativap. 49
- PROPUESTA DE SUPERVISIÓN PREVENTIVAp. 50
- Criterios de priorización de visitas de inspecciónp. 50
- Índice de eficiencia técnica (IET) como semáforo de riesgop. 50
- Análisis de referentes y planes de convergenciap. 51
- Enfoque diferenciado por categoría y desempeño relativop. 51
- Alertas tempranas operativas asociadas el desempeño relativop. 53
- Alerta por deterioro de productividad de Malmquistp. 54
- Señal de "desconexión social" e ineficiencia administrativap. 54
- Indicador de brecha de solvencia técnica (Target patrimonial)p. 54
- Protocolo de acción preventivap. 56
- CONCLUSIONESp. 57
- Conclusiones sobre la eficiencia del sectorp. 58
- Conclusiones frente a la eficiencia del sector fondistap. 58
- Recomendaciones para la Superintendencia de la Economía Solidariap. 59
- LIMITACIONES Y FUTURAS LÍNEAS DE INVESTIGACIÓNp. 61
- REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICASp. 62
- Tabla 1 Resumen de dimensiones de eficienciap. 28
- Tabla 2 Resumen de variables seleccionadasp. 34
- Tabla 4 Eficiencia media (BCC) por categoría y año (2020-2024)p. 42
- Tabla 5 Evolución de los Índices de Malmquist (Media del Sector)p. 44
- Figura 1. Densidad de Eficiencia Técnica por Categoríap. 40
- Figura 2 Evolución anual de eficiencia media por categoría (BCC)p. 43
- Figura 3. Descomposición del índice de Malmquist por añop. 46
- Figura 4. Referentes más frecuentes por Categoríap. 47
- Figura 5. Marco conceptual multidimensional para la priorización de visitas de inspecciónp. 52
- (Análisis DEA)p. 55