Maestría en Métodos Cuantitativos para Economía y Finanzas · 2026

Riesgo de crédito y sus determinantes macroeconómicos, evidencias para el caso colombiano

El análisis y seguimiento del riesgo de crédito resulta relevante para garantizar la estabilidad del sistema financiero. En este estudio se evalúan los determinantes macroeconómicos del riesgo de crédito en Colombia, utilizando series mensuales desde 2005 hasta 2024. Mediante la estimación de un Modelo de Corrección de Errores (VECM) y el análisis de Funciones de Impulso y Respuesta (IRF), se examina la dinámica de corto y largo plazo entre las variables macroeconómicas y el indicador de Cartera en Riesgo. Los resultados ratifican la existencia de una relación significativa entre el riesgo de crédito y las principales variables macroeconómicas del país. Se observa que los choques positivos del PIB generan un incremento transitorio de la cartera riesgosa, con una duración aproximada de cinco meses, seguido por una disminución; reflejando el carácter procíclico de este indicador. A su vez, un choque en el nivel de desempleo provoca un incremento inmediato y persistente en la cartera en riesgo. Finalmente, los incrementos en la tasa de política monetaria producen un efecto igual pero más gradual sobre este indicador, presentando un rezago inferior a los diez meses.

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