Artículos de Revista en Ciencias Económicas · 2026
Un modelo de inflación para el caso colombiano (2001 - 2025)
Desde comienzos del presente siglo la autoridad monetaria colombiana ha ejecutado la política monetaria guiada por la estrategia de establecer metas para la tasa de interés del banco central y para la inflación, y permitir la flotación irrestricta del precio del dólar en la moneda local. En este documento se tiene en cuenta tal estrategia para explicar la inflación. Nuestros resultados econométricos se obtuvieron aplicando el llamado “método generalizado de momentos” a fin de poner a prueba las hipótesis de la forma estructural de nuestro modelo. Los principales resultados indican: a) la vigencia de una curva de Phillips (es decir, una relación positiva entre la tasa de inflación y la brecha del producto, dada una expectativa de inflación); b) que la autoridad monetaria ha reaccionado a los movimientos inesperados (“choques”) de inflación y de brecha del producto (por sorpresas de demanda agregada) alterando su política en la dirección correcta pero, hasta fines de 2025, sin que se pueda decir que sus reacciones hayan sido siempre oportunas y siempre drásticas; en otras palabras, se puede decir que la autoridad monetaria no ha sido agresiva en cuanto a lograr que la inflación observada retorne rápido a niveles compatibles con el rango meta de inflación.