Maestría en Gerencia de Inversión · 2026

Portfolio manager frente a agente de IA para la gestión de un portafolio personal

Muchas veces los gerentes de portafolio toman decisiones de inversión basadas en información del mercado, análisis técnico, análisis fundamental y las necesidades del cliente (riesgo, liquidez, endeudamiento). Sin embargo, esta forma de tomar decisiones se fundamenta en las finanzas clásicas donde se asume que la gestión es realizada por agentes racionales. La teoría de Behavioral Finance, por su parte, ha mostrado que los agentes no son 100% racionales y sus decisiones están permeadas por sesgos cognitivos, emocionales y de representatividad. En los primeros se observa el overconfidence, loss aversion, disposition effect (Thaler, 2008), presentados principalmente por predisposiciones en el actuar de las personas al usar heurísticas que simplifican la toma de decisiones y que pueden aumentar la eficiencia (De Bondt et al., 2013). Los sesgos emocionales como regret aversion, endowment effect, son generados por efectos de personalidad debido a factores biológicos y del entorno, inclinando así las posiciones de mercado con base en estos preceptos. Por último, se encuentran los sesgos de representatividad, como los de anclaje y familiaridad fomentados por patrones, los cuales impiden una gestión eficiente, basada en análisis cuantitativo del mercado. A continuación, se presenta un desglose de cada uno de los sesgos mencionados previamente y sus efectos, y cómo estos terminan llevando a los gerentes de portafolio a imprecisiones en la toma de decisiones. Los sesgos cognitivos tienen efectos sobre el manejo de portafolios.